CLSA 2025 भारत स्टॉक पोर्टफोलियो: हॉंग कॉंग स्थित कैपिटल मार्केट फर्म CLSA ने अपने 2025 भारत स्टॉक पोर्टफोलियो में बदलाव किया है, जिसमें Tata Motors, NTPC, Nestle, और Britannia को जोड़ा गया है, जबकि HDFC बैंक, जो देश का सबसे बड़ा प्राइवेट लेंडर है, को बाहर कर दिया गया है।
CLSA के 2025 भारत पोर्टफोलियो में अन्य प्रमुख स्टॉक्स में Reliance Industries, Tata Consultancy Services, ICICI बैंक, ITC, Axis Bank, Oil & Natural Gas, SBI Life, Hindalco, Jindal Steel & Power, और IndusInd बैंक शामिल हैं।
यह निर्णय ऐसे समय में आया है जब विश्लेषक वैश्विक मैक्रो वातावरण में चुनौतियों और भारत की अर्थव्यवस्था में निकट भविष्य में मंदी के संकेत देख रहे हैं, और उच्च वैल्यूएशंस के कारण Nifty से अपेक्षित रिटर्न कम होने का अनुमान है।
CLSA ने उपभोग वस्तुओं पर जोर दिया
CLSA ने कैपिटल एक्सपेंडीचर (Capex) खर्च में अपेक्षाओं के मुकाबले कम प्रदर्शन और सस्ती खपत की बढ़ती गति को ध्यान में रखते हुए उपभोग वस्तुओं पर ध्यान केंद्रित किया है, जिसे फर्म ने ‘बिग ओवरवेट’ के रूप में वर्गीकृत किया है।
विश्लेषकों ने कहा, “हमने बड़ी कंपनियों को चुना है जिनकी कीमतें 20% से अधिक गिर चुकी हैं, और हमने Tata Motors, NTPC, Nestle, और Britannia को हमारे पोर्टफोलियो में जोड़ा है, जबकि HDFC बैंक को बाहर किया है और बैंकों में हमारी ओवरवेट पोजिशन को घटाया है।”
TaMo, NTPC, Nestle और Britannia को क्यों जोड़ा गया?
इन बदलावों का कारण हाल की भारी बाजार गिरावट है, जैसा कि CLSA के विश्लेषकों ने अपनी रिपोर्ट में बताया। NSE 200 के आधे से अधिक स्टॉक्स उनके 52-सप्ताह के उच्चतम स्तर से 20% से अधिक नीचे ट्रेड कर रहे हैं।
Tata Motors के मामले में, विश्लेषकों का मानना है कि कंपनी ने वाणिज्यिक वाहन क्षेत्र में मंदी और Jaguar Land Rover (JLR) डिवीजन से जुड़े जोखिमों को पर्याप्त रूप से माप लिया है।
NTPC के हालिया सुधार ने पावर सेक्टर में निवेश का एक अवसर उत्पन्न किया है, और CLSA को उम्मीद है कि 2025 के पहले आधे में यह क्षमता जोड़ने से लाभ हो सकता है।
Nestle और Britannia को पोर्टफोलियो में जोड़ा गया है ताकि सरकार की नीतियों का लाभ उठाया जा सके, जो सस्ती खपत का समर्थन करती हैं। इन स्टॉक्स में उल्लेखनीय गिरावट आई है, जो आकर्षक प्रवेश बिंदु प्रदान करता है और वैश्विक मैक्रो दृष्टिकोण के बीच पोर्टफोलियो की रक्षात्मकता को मजबूत करता है।
HDFC बैंक को क्यों बाहर किया?
CLSA ने अपनी पोर्टफोलियो में से HDFC बैंक को बाहर कर दिया है और बैंकों में ओवरवेट को घटाया है, क्योंकि भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) से संभावित दर कटौती की संभावना है।
अन्य मुख्य पहलू
कम वैल्यूएशंस में बेहतर जोखिम-इनाम:
भारतीय इक्विटी के मूल्यांकन में वृद्धि को देखते हुए विश्लेषकों ने अनुमान लगाया है कि 2025 में Nifty के रिटर्न में कमी हो सकती है, क्योंकि भारतीय बाजार अन्य वैश्विक बाजारों के मुकाबले महंगे हैं। इसके अलावा, भारतीय बांड और मुद्राएं वैश्विक साथियों के मुकाबले अधिक मूल्यांकन पर ट्रेड कर रही हैं, जो समग्र प्रदर्शन को प्रभावित कर सकती हैं।
सरकारी खर्च में वृद्धि:
वर्ष 2024-25 के लिए, सरकार ने कल्याण योजनाओं पर खर्च बढ़ाया है, जो ग्रामीण आय में वृद्धि करने और सस्ती खपत को प्रोत्साहित करने में मदद कर सकती है। अच्छे मानसून और फसल बोने में वृद्धि के कारण ग्रामीण आय वृद्धि के संकेत दिख रहे हैं, जो खपत को बढ़ावा दे सकती है।
CLSA का मानना है कि Tata Motors, NTPC, Nestle, और Britannia जैसी कंपनियां सस्ती खपत और उपभोग वस्तुओं के क्षेत्र में बेहतर जोखिम-इनाम दृष्टिकोण प्रदान करती हैं। इसके साथ ही, HDFC बैंक और अन्य उच्च वैल्यूएशन वाली कंपनियों से बाहर जाना एक रणनीतिक कदम हो सकता है।